ФИНАМ: Ждем решения ЦБ РФ по ставке

Сектор инвалютных облигаций. "Газпром" продолжает единолично "властвовать" в евровом сегменте замещающих облигаций. Вчера компания заявила о размещении облигаций серии ЗО26-1-Е на сумму 402,244 млн. евро по номинальной стоимости, что составляет 53,63% от общего объема займа. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась денежными средствами, а также еврооблигациями Gaz Capital S.A. (ISIN XS1795409082), права на которые учитываются российскими депозитариями. Выпуск еврооблигаций объемом 750 млн. евро с погашением в 2026 году был размещен в 2018 году по ставке 2,50% годовых. С учетом размещенного выпуска российский евровый сегмент замещающих облигаций расширился до 9 бумаг, и все они эмитированы "Газпромом". Сектор рублевых облигаций. Сегодня состоится заседание совдира ЦБ по ключевой ставке. Мы полагаем, что ЦБ вновь сохранит ставку на уровне 7,5% и, возможно, жесткую риторику с указанием на возможность повышения на будущих заседаниях, однако, сигнал может стать и менее направленным. На данный момент неопределенность очень высока. В заявлении может быть уделено больше внимания рискам расширения бюджетного дефицита в России по сравнению с плановым значением и ситуации на глобальных финансовых рынках, которая заметно обострилась в последние дни. Наш прогноз по ключевой ставке ЦБ на конец 2023 года составляет 7,0-8,5%.      Индекс RUCBICP по итогам дня снизился на 0,03% и закрылся на уровне 91,66 пункта при объёме торгов ₽4 млрд. Наиболее крупные обороты среди корпоративных рублевых облигаций проходили в бумагах Новотр 1Р1 (доходность – 10,2%, дюрация – 0,9 года), УрКаПБО6P (доходность – 9,6%, дюрация – 1,9 года), СовкомБОП4 (доходность – 9,5%, дюрация – 1,4 года), Газпнф3P2R (доходность – 10,5%, дюрация – 5,2 года) и СамолетP11 (доходность – 13%, дюрация – 1,7 года). Вчера компания "МТС" (ruAAA) собирала заявки на двухлетний выпуск облигаций объемом ₽15 млрд. По итогам букбилдинга финальный ориентир ставки купона зафиксирован на уровне 9,05% годовых. Также была закрыта книга на дополнительный выпуск бондов "Новотранс" (ruA+) серии 001Р-03 объемом не менее ₽10 млрд. Размещение запланировано на 21 марта, цена – 100% от номинала плюс НКД.