ФИНАМ: День “юаневого” эмитента

Сектор инвалютных облигаций. Четверг оказался довольно урожайным с точки зрения новостей по новым юаневым размещениям. ГМК "Норильский никель" и "Русал" планируют выйти на российский рынок заимствований в юанях с разницей в два дня, собрав книги заявок на бонды 20 и 22 декабря соответственно. "Русал" ранее уже провел несколько размещений в юанях, а для "Норникеля" это будет дебютный выпуск в китайской валюте. "Русал" проведет сбор заявок на 3-летний выпуск облигаций объемом 1 млрд юаней 22 декабря. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 4,10-4,25% годовых, что соответствует доходности 4,16-4,32% годовых. ГМК "Норильский никель" поведет сбор заявок на выпуск облигаций серии БО-001Р-06-CNY объемом от 3 млрд юаней 20 декабря. Ориентир ставки 1-го купона - годовая ставка китайского ЦБ (loan prime rate, LPR) плюс премия не выше 0,2%. Срок обращения выпуска - 3,5 года. Сектор рублевых облигаций. Сегодня Банк России проведет последнее в этом году заседание по ключевой ставке. Наш базовый прогноз – сохранение ставки на текущем уровне 7,5%. На этот раз заседание не будет сопровождаться обновлением макропрогнозов, однако могут прозвучать уточняющие оценки ВВП, инфляции и сигналы относительно оценки баланса рисков и возможных будущих действий.  Основной аргумент за сохранение ключевой ставки – высокий уровень неопределенности, контраст между текущим пониженным уровнем инфляции и проинфляционными рисками, которые, как постоянно подчеркивается в материалах ЦБ, преобладают на среднесрочной перспективе.  Индекс RUCBICP по итогам дня подрос на 0,04% и закрылся на уровне 91,83 пункта при объёме торгов ₽2,3 млрд. Наиболее крупные обороты среди корпоративных облигаций проходили в бумагах ВЭБ1P-22 (доходность – 8,6%, дюрация – 1 год), РН БАНК1Р8 (доходность – 9,3%, дюрация – 1,3 года), ГТЛК 1P-20 (доходность – 12%, дюрация – 1,4 года), ПочтаР2P02 (доходность – 10%, дюрация – 2,9 года) и ВЭБ2P-33 (доходность – 10,1%, дюрация – 3,6 года). Вчера была закрыта книга на трехлетние бонды "Домодедово Фьюэл Фасилитис" (BBB+(RU)). Объем размещения составит ₽4 млрд, финальный ориентир по купону – 12,8% годовых. Также компания "РусГидро" (AAA(RU)) собирала заявки на выпуск облигаций серии БО-П08 объемом ₽15 млрд и сроком обращения 2 года. По итогам букбилдинга финальный ориентир ставки купона зафиксирован на уровне 8,4% годовых. "ТГК-1" (AA+(RU)) сформировала книгу на выпуск облигаций с офертой через 3 года. Объем – ₽5 млрд, финальная ставка – 9,25% годовых. Закрылась книга на биржевые облигации "ИКС 5 ФИНАНС" на сумму ₽10 млрд. Финальный ориентир купона – 8,68% годовых, по выпуску предусмотрена оферта через 2,3 года. О планах выхода на рынок с трехлетним выпуском объемом ₽3 млрд объявил "Гидромашсервис" (A-.ru). Ориентир ставки купона 11,75%-12,25%.