IPO Clearmind Medicine Inc. — в поисках лекарства от алкоголизма

Инвестиции в канадскую фармкомпанию, ищущую способы борьбы с психическими недугами, аддикциями и расстройствами пищевого поведения.

Название компании: Clearmind Medicine Inc. 

Привлекаемая сумма: $7,6-8,8 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)

Цена размещения: $7

Биржа: NASDAQ

Тикер: CMND

Объем размещения: 1 255 000 обыкновенных акций (1 443 250 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Количество акций после размещения: 2 574 770 обыкновенных акций (2 763 020 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Ожидаемая капитализация: $19,3 млн (по цене предложения $7 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Дата IPO: 10 ноября 2022 г.

Дата начала торгов: 11 ноября 2022 г.

Индустрия: здравоохранение

Андеррайтеры: Aegis Capital Corp.

Проспект эмиссии

В рамках IPO Clearmind Medicine планирует разместить на бирже NASDAQ 1 255 000 обыкновенных акций по цене от $7 за акцию. Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 188 250 акций в течение 45 дней после размещения. Акции Clearmind Medicine будут торговаться под тикером CMND.

В результате размещения Clearmind Medicine рассчитывает привлечь $7,6 млн (по средней цене предложения $7 после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг), или $8,8 млн, если андеррайтеры реализуют свой опцион.

Полученные средства компания планирует использовать для финансирования своих исследований ранних фаз, а также на общекорпоративные цели.

Капитализация компании по итогам размещения должна составить порядка $19 млн.

Описание компании

Clearmind Medicine – канадская фармацевтическая компания доклинической стадии, базирующаяся в Ванкувере.

Фирма приближается к старту клинических исследований первой фазы по своей специализации — новым психоделическим препаратам (на основе психоактивных веществ) для терапии весьма распространенных и трудноизлечимых заболеваний. Речь идет о зависимостях, в том числе алкогольной аддикции, и расстройствах пищевого поведения. Clearmind Medicine считает, что психоделики зря остаются вне фокуса внимания фармацевтической отрасли, и надеется, что ее новаторский подход поможет найти ключ к решению проблемы алкогольной зависимости.

Приоритетным направлением разработок Clearmind Medicine в настоящий момент является алкоголизм, влекущий колоссальные последствия для жизни зависимых и трудно поддающийся лечению. Фирма полагает, что ее разработки помогут излечить запойную форму алкоголизма, от которой каждый год в США погибает 95 тыс. человек.

В настоящее время Clearmind Medicine исследует фармакокинетику и токсикологию психоактивного вещества MEAI (5-метокси-2-аминоиндан) на крысах и собаках. В исследованиях проверяется эффект вещества на животных, подвергавшихся имитации запоя. В дальнейшем фирма намерена подать заявки на проведение клинических исследований первой фазы в Европе, Австралии и Израиле. Ранее в этом году Clearmind Medicine встретилась с представителями американского агентства FDA для обсуждения организационных и научных вопросов. В случае согласования с регулятором некоторых аспектов у фирмы может появиться возможность проводить испытания на людях в США.

MEAI — синтетическая психоактивная молекула, механизм действия которой описывается в целом ряде научных публикаций. Доказана его способность взаимодействовать с серотониновыми рецепторами и адренорецепторами, а исследования на животных и людях показали роль этих рецепторов в алкоголизме.

MEAI содержит психоделические вещества и может расцениваться FDA как контролируемая субстанция, а экспериментальные препараты имеют высокий риск не дойти до коммерциализации из-за юридических ограничений.

Помимо исследований по MEAI, у Clearmind Medicine есть в планах проведение еще 12 программ по различным действующим веществам.

Перспективы рынка

Проблемы зависимостей и расстройств пищевого поведения обходятся американскому здравоохранению в сумму порядка $250 млрд в год, поэтому потенциал рынка терапии аддикций крайне велик.

Финансовые показатели

Clearmind Medicine еще не генерировала выручку от операций и в ближайшие годы не будет ее генерировать. После данного первичного размещения акций есть вероятность того, что компании придется дополнительно привлекать капитал.

Финансовые результаты Clearmind Medicine за 2020-2021 гг. и первые 9 месяцев 2022 г.

Источник: данные компании

Аналогичные размещения в текущем году

В 2022 году состоялись первичные размещения акций ряда фирм, которые можно считать аналогами рассматриваемой: Amylyx Pharmaceuticals, Cincor Pharma и PepGen. За период с размещения акции Amylyx подскочили на 91%, бумаги Cincor Pharma взлетели на 118%, а PepGen — подешевели на 23%.

Пример успешного IPO

В качестве истории успешного IPO в биофармсекторе можно привести пример Verve Therapeutics. Американская биотехнологическая фирма в июне 2021 года провела первичное публичное размещение акций, первоначальная цена составила $19, но уже в первый день торгов подскочила на 75%. В сентябре 2021 года цена достигла максимума на отметке $74. На текущий момент, спустя более года, бумага стоит $40,7, рыночная капитализация составляет $2,4 млрд.

Риски

• Компания не получает выручки и является убыточной, при этом отсутствие выручки и прибыли будет наблюдаться еще долгие годы.
• Специализация на психических заболеваниях и психоактивных веществах осложняет путь препаратов фирмы к коммерциализации.
• Компании с большой вероятностью потребуется привлекать капитал и дальше.
• Нет гарантии успеха клинических испытаний MEAI, ведь пока идут только исследования доклинической фазы.
• Провести сколь-либо обоснованную оценку Clearmind Medicine не представляется возможным, так как для фирм доклинической стадии слишком высока неопределенность в плане успеха или провала испытаний, а конкуренция в сфере разработок очень сильна, и всегда есть вероятность того, что ученые из других фирм опередят с прорывом в разработках.
• C учетом отсутствия выручки у фирмы и у ее аналогов на рынке, а также непрогнозируемости ее финансовых результатов не представляется возможным провести сколь-либо корректное сравнение по мультипликаторам.
• Ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.

Принять участие в IPO

Заявки на участие в IPO Clearmind Medicine Inc. принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 10 ноября 2022 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.

Инструкция по подаче заявки:

- Авторизуйтесь в личном кабинете.

- Выберите раздел "Услуги".

- Перейдите в подраздел "Операции с ценными бумагами".

- Нажмите на иконку "Участие в IPO".

- Выберите карточку с названием эмитента и нажмите "Участвовать".

- Поручения подаются по цене контрагента.

- Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.

Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.

"Финам" предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO - без локап-периода.

Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО "ФИНАМ" и АО "Банк ФИНАМ" (далее – "Компании"), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.