Промсвязьбанк: Сегодня ожидаем позитивную реакцию ОФЗ на данные по замедлению инфляции в РФ

По итогам торгов в среду доходность ОФЗ срочностью более 3-лет снизилась в среднем на 2 б.п. Позитивным фактором для рынка стал относительно небольшой объем предложения нового госдолга на аукционах Минфина. Ведомство разместило только 1 выпуск классических ОФЗ серии 26242 (6,5 лет) на 15,3 млрд руб. при спросе 32,7 млрд руб. Премия по доходности, по нашим оценкам, составила порядка 5 б.п. Напомним, в предыдущие две недели объем размещения ОФЗ составил 82 и 51 млрд руб. соответственно. Для смещения вниз кривой доходности ОФЗ Минфин в ближайшие недели может продолжить тактику ограниченного предложения нового госдолга. Сегодня умеренные рост цен ОФЗ может продолжиться. Полагаем, что данные по замедлению инфляции в РФ будут способствовать ослаблению ожиданий повышения ставки ЦБР и поддержат спрос на рублевые облигации. По данным Росстата, потребительские цены за неделю с 14 по 20 марта выросли на 0,1%, годовая инфляция замедлилась до 5,1% если ее высчитывать из недельной динамики, и до 5,98% по среднесуточным данным.

Вчерашнее решение ФРС о повышении базовой ставки на 25 б.п. совпало с консенсус прогнозом. В результате влияние конъюнктуры глобальных долговых рынков на ОФЗ оцениваем нейтрально.